“疯狂的石头”连续发飙:铁矿石期货要上1000元/吨?分析师:这一逻辑很重要!

时间:2019-07-05   所属栏目:精彩活动   点击:144次

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  近期,铁矿石期货价格在现货市场走强的带动下牛气冲天,频繁刷新几年内的新高。7月2日,铁矿石主力合约收在了900元/吨,涨幅高达5.20%。

  分析人士认为,期货跟着现货走强,背后是现货市场货源紧张的基本面。期货对于现货的贴水一直存在,基差修复逻辑是期货价格上涨的原因。

  另外,市场资金方面的动向也很引人关注,《每日经济新闻》记者发现,市场7月2日呈现了空头斩仓出局的特征,资金量大概在4~5亿元人民币的数量级。

  方正中期分析师汤冰华认为,短期需要首先要关注限产情况,整个市场还是偏多,市场的结构性矛盾依然存在,问题并没有得到解决,未来可能会到1000元/吨,目前做多风险比较大。但是由于现货对期货的升水,这个基差修复逻辑一直存在。

  铁矿石主力合约收于900元/吨

  铁矿石价格上演了“疯狂的石头”,截至7月2日收盘,大连铁矿石期货主力合约“铁矿1909”的价格已经收在900元/吨,盘中最高点离该品种上市以来的最高价只差“一丢丢”。

  不过这还不是最强的,期货价格一直对现货呈现贴水状态,也就是说涨幅远不如现货市场。

  数据显示,青岛港,7月2日,62%澳大利亚粉矿报价是972元/干吨,涨了30元/干吨。方正中期分析师汤冰华告诉《每日经济新闻》记者,这个价格是扣了水分的“干吨”,61.5%的PB粉报价是906元/湿吨,成交价格在895元~900元/湿吨。

  现货市场很疯狂,期货市场也跟着“发高烧”。7月2日大连商品交易所“铁矿1909”合约最高摸到904.5元,收盘上涨44.5元,上涨了5.20%。

  自2013年10月18日铁矿石期货挂牌交易以来,历史最高价是开盘当天创造的984元/吨。现在,在1393个交易日后,铁矿石期货价格开始向这个目标发起攻击。

  现货供应紧张下的“基差修复”

  基本面方面,方正中期分析师汤冰华认为,铁矿石期货价格上涨目前主要还是因为现货供应紧张。现在上涨的逻辑是“基差修复”,也就是期货对现货的“贴水修复”。另外,可供交割品数量不足给卖方造成的压力也比较大,从1905~1909合约都有这种特征。

  从方正中期从市场了解的情况看,由于7月普氏指数价过高,钢厂抵触心态较强,前期很多钢厂就提出要避开集中采购来降低价格波动,但目前看效果甚微。从钢联数据看,钢厂的库存降到了最近3年低点,同比减少21%,继续压缩空间极小。方正中期认为,在生铁产量出现明显下降前,铁矿石需求很难回落。

  另一方面,临近财年末,澳矿发货量增加,结合7月国内环保限产,供应偏紧的情况会有所好转,将反映到港口库存上。不过,从最近几周看,非主流矿发货持续下降,部分市场人士认为可能是库存消化殆尽。

  此外,就是市场以前一直提的可交割品供应的问题。方正中期认为,以当前持仓虚实比看,卖方交割依然有压力。方正中期报告认为,“铁矿1909”合约最终也很难止步于900元/吨,高看到1000元/吨以上,这个价格也可能在交割月前实现。

  逾4.34亿元空头资金斩仓出局

  文华财经的“分析师调查”数据显示,对铁矿石期货看多的分析师数量占72.73%,看空的分析师数量是0,看平的分析师数量占27.27%。

  分析师对“铁矿1909”合约支撑位的预测区间主要集中在870元/吨~895元/吨之间,对压力位的预测区间集中在902元/吨~950元/吨之间。

  从市场多空对阵的席位来看,博弈也是相当的激烈。

  7月2日市场成交量较前一个交易日明显放大,显示多空分歧在加大。东证期货、国泰君安、广发期货、方正中期、银河期货、海通期货成交量都在10万手以上。

  从席位上看,永安期货以15.76万手的持仓稳居多头“一哥”的位置,7月2日继续增仓8146手。前20名多头席位一共持买单59.49万手,持仓减少1.15万手。此外,券商系期货公司分列空头第一和第二把交椅,7月2日还继续增加空头仓位合计9395手。前20名空头席位一共持卖单48.79万手,持仓减少4.9万手。

  前20名多头席位持买单59.49万手,前20名空头席位持卖单48.79万手。市场呈现明显的“主多对散空”,多头持仓更集中。

  从资金流向上看,“铁矿1909”合约持仓减少59016手,根据7月2日结算价886.5元/吨估算,以10%保证金计算,有5.23亿元资金流出市场。

  7月2日,前20名多头持仓减少1.15万手,据《每日经济新闻》记者估算,有逾1亿元多头资金选择主动获利了结;前20名空头持仓减少4.9万手,有逾4.34亿元空头资金斩仓出局。

  值得注意的是,前20名多空主力席位,合计有5.36亿元资金流出市场,与整个市场总流出资金5.23亿元的规模比较,大约0.13亿元的新介入资金7月2日进场参加博弈。

  真是应了那句话:“有人辞官归故里,有人星夜赶科场”。

  分析师:基差修复逻辑主导行情

  一位习惯“看图、看线”的散户告诉《每日经济新闻》记者,2013年12月13日,铁矿石期货上市后,经过两个月的盘整,期货价格选择向下,形态上呈现“平台破位”的特征,2013年年底形成的整理平台均价在940元/吨。市场上不乏“看图、看线”的技术分析人士,特别是散户,多依据此类方法交易,或许这个“筹码密集区”和2013年10月29日低点附近的920元/吨“技术关口”,会演变成技术派交易者心中的“压力位”。

  上述投资者虽然也看多,但是他认为上涨或许难以一帆风顺。跟散户比较起来,专业机构的人士更看重波动背后的逻辑。

  华西期货投资咨询部总经理周聪认为,数据显示,由于运营和天气原因,巴西6月铁矿石出口2940万吨,低于5月出口量2983万吨,更是大幅低于去年同期3529万吨。而全球最大供应国澳大利亚出货量也在下降。中国是全球最大钢材生产国,市场对铁矿石供应吃紧的担忧升温。这是导致最近铁矿石牛气冲天的原因。

  对于未来行情,方正中期分析师汤冰华认为,短期需要首先要关注限产情况,因为从唐山和安阳新公布的文件看,均较前期放宽;其次,7月中旬会公布年中宏观数据,如果数据不理想,对于铁矿石而言应是利好,有调整的话还是应该做多。

  周聪表示,铁矿石后市将继续维持强势。但需警惕近日唐山限产放松的迹象,可能导致钢厂利润收缩,支撑铁矿进一步上行的力量恐有所减弱。